英特尔进行了瘦身，并以90亿美元的价格出售了其存储业务。

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设计？/?赵浩然

来源？/?《金融时代》，作者爱德华？怀特、理查德？沃特斯、观点？法律

英特尔已经同意将部分存储业务出售给韩国芯片制造商海力士(SK？Hynix)，这是全球计算机芯片行业的最新动荡。

总部位于首尔的海力士(Hynix)在65438年10月20日提交给韩国证券交易所的声明中表示，将在未来五年内收购英特尔的Nand闪存和存储业务。此次收购包括相关零部件和晶圆设备，以及英特尔在中国大连的制造工厂。

英特尔CEO鲍勃·斯旺(Bob？Swan)在与海力士的一份声明中表示:“这笔交易将使我们进一步优先投资于差异化技术，我们可以在帮助客户成功和为股东带来有吸引力的回报方面发挥更大的作用。”至于具体细节，英特尔没有进一步透露。

英特尔将保留其专利内存芯片技术Optane，这是巩固其在数据中心基础设施领域领先地位的关键部分。

该交易需要获得监管部门的批准。目前，英特尔正在进行一系列调整，以摆脱非核心业务。对于这家美国芯片制造商来说，出售Nand闪存(一种提供长期数据存储的芯片)表明英特尔将其视为非战略性业务，选择退出这一业务领域。

英特尔表示，将把这笔交易的收益投资到5G网络和人工智能等领域。

在英特尔去年将其智能手机调制解调器业务出售给苹果之后，出售Nand闪存业务是斯旺重新专注于更少市场的最新举措。今年7月，英特尔表示，在将下一代处理器芯片的推出时间推迟6个月后，它正在考虑外包更多的芯片制造业务。

2019年Nand市场的压力损害了英特尔的利润率，但今年的价格反弹推动了反弹。

海力士CEO李希希(Lee？Seok-hee)表示，此次收购将有助于韩国公司的Nand地位，“这与我们在Dram领域取得的成就不相上下”。

在允许设备执行多任务的Dram芯片方面，海力士的市场份额仅次于三星，排在美国美光集团和台湾省南亚科技之后。技术)。

收购的英特尔业务将使海力士成为第二大Nand芯片制造商，领先于日本的Kioxia和Micron，三星是Nand市场的领导者。

这项交易将为半导体行业的M&A年增添又一亮点。2020年的M&A交易量有望成为有记录以来第二高的年份，仅次于2015。此前，英伟达收购了芯片设计集团ARM，模拟半导体技术公司(Analog？Devices)收购了Maxim综合产品公司(Maxim？综合？产品).

这项价值90亿美元的收购由华尔街日报首先报道，是韩国历史上最大的技术交易之一，三星电子收购了哈曼国际工业(Harman？国际？行业)形成竞争。

这次收购对双方的影响。

对英特尔来说，将闪存业务出售给海力士对其有利。美国半导体巨头欲退出Nand市场。用于电脑硬盘驱动器和u盘的Nand芯片濒临淘汰。真正的行动是在利润率更高的Dram微处理器上，从谷歌云服务器到苹果iPhone，这些微处理器被广泛使用。

此外，英特尔缺乏Nand芯片的规模。从市场份额来看，排名第六，远远落后。海力士的资金应该可以帮助英特尔在移动设备领域找到早期错过的机会，从而在人工智能和5G芯片领域做得更好。

这笔交易在短期内对海力士具有吸引力，这将使这家韩国集团成为全球第二大Nand芯片制造商，其盈利能力也将受益。英特尔Nand业务的运营利润率约为20%，而海力士自己从该业务中获得的利润仅为较低的个位数。

英特尔在大连的业务肯定会吸引海力士，这些工厂会改善他们在中国的业务。中国是英特尔最大的海外市场。中国每年进口价值超过3000亿美元的芯片，其中最大一部分来自韩国。

但是事情正在改变。对中国科技公司的制裁和电子产品需求的下降，加剧了芯片需求的持续下降。海力士对第三季度销量改善的预期具有误导性，其中大部分将来自华为在禁令生效前的一次性恐慌订单。

数据中心的芯片是悲观法则的例外。英特尔的Optane产品线的存储产品就用在这个领域，不过对于海力士来说很遗憾，英特尔还是保留了这个部门。

还有深层次的结构性问题。Nand闪存芯片已经商业化很久了。仅第三季度，均价就下降了十分之一左右。在韩国，竞争对手三星在Nand手机市场36%的份额将加剧价格战。

海力士的历史运营利润是年化率的7.5倍，相对较低。但这并不奇怪，因为中国制造商正在大举扩张。公开市场投资者不喜欢现金流似乎在减少的资产，海力士的股价将反映他们的疑虑。

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