改善房地产融资环境的“三支箭”
感受到房地产预期恢复的不仅仅是销售人员。“从整个行业来看，政策逐渐完善，力度和广度都超出预期。”万科董事会主席郁亮近日在万科临时股东大会上表示。
“第三支箭”持续发力，开启了房地产市场信心恢复之路。自2022年6月5438+065438+10月证监会宣布重启上市房企再融资以来，已有超过30家房企发布再融资或重组公告。市场人士认为，2023年，支持房企股权融资将进入实质性发行阶段，“助阵”行业修复。
扩大股权融资团队
随着房企股权融资政策的不断优化，第一个百亿级再融资已经花在了保利的发展上。2022年最后一个交易日，保利发展披露2023年定增预案，6543.8+02.5亿元的募资金额成为房企股权融资政策优化以来涉及房企的最大一笔再融资。本次非公开发行募集资金拟投入广州保利领秀海等14房地产开发项目及补充流动资金。
“通过本次非公开发行，公司拟改善资本结构，降低资产负债率，减轻利息支出压力，从而提高公司盈利能力和抗风险能力，进一步提升公司综合竞争力，增强公司应对未来市场变化的能力，实现股东利益最大化。”保利发展表示。
自股权融资“第三支箭”发射以来，房企再融资重组队伍迅速扩大。据不完全统计，包括保利发展在内，已有复兴、大名城、新湖宝、华夏幸福等部分房企披露了再融资预案。
房企资产重组的案例也不断出现。2022年2月8日65438，格力地产审议通过并正式披露重大资产重组预案。拟向珠海SASAC和城建集团发行股份及支付现金购买其持有的珠海免税100%的股权。此外，陆家嘴、招商蛇口等上市房企也宣布拟重组。
“通过此类收购，它将有助于扩大核心资产。尤其是在资金匹配的情况下，这类收购的难度会明显降低。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示。
多项政策援助
房企再融资重组的快速扩张，离不开政策助力。近日，证监会在学习部署贯彻中央经济工作会议精神时强调，要落实已出台的房企股权融资政策，允许符合条件的房企“借壳”上市房企，允许房地产、建筑等密切相关行业的上市公司实施涉房重组。
在中指院企业部研究总监刘水看来，“借壳上市”为没有能力增加收入的上市房企提供了重组和改善资产负债表的机会。“对于拥有优质土储资源的非上市企业，可以借机将地产部分分拆上市，有利于盘活优质资产，提升母公司资产规模；对于目前处于危险阶段的上市房企来说，有望获得优质资产的注入，也可以在优质房企的加持下重获融资能力，对现有风险资产起到盘活的作用。”刘水说。
公募REITs的政策利好也正在成为商业地产转型升级的“助推器”。中国证监会副主席李超近日透露，该研究已推动REITs向市场化的长期租赁住房和商业地产扩展。
这一表态意味着商业地产公募REITs的落地又向前推进了一步。“目前中国商业地产存量空置率较高，鼓励REITs投资商业地产市场，有助于促进商业地产市场回暖。”复旦大学泛海国际金融学院院长钱军说。
融资环境将得到实质性改善。
业内人士预计，2023年房企整体融资环境将得到实质性改善。“房地产融资‘三支箭’将继续发挥作用，2023年a股股权再融资将进入实质性发行阶段。”中信证券基础设施和现代服务业首席分析师陈聪认为。中信建投证券指出，随着金融支持房地产政策的不断加大，2023年房企信用风险将逐步释放。海通证券发表研报判断，未来将有更多稳定企业主体的政策出台，帮助企业有序降低债务和资金压力。
房企资产负债表有望修复。“2023年，市场有望通过增加股权融资来改善房企的资产负债表。”刘水认为，一是加大对投资者参与优质房企股权认购的支持力度；二是加快重组兼并进程，通过优质资产的注入和风险资产的清理，优化资产负债表；第三，通过发行REITs等资产证券化，将持有资产上市，为资产负债表瘦身。
随着房企融资环境的不断改善，机构人士认为，2023年房地产市场将逐步触底企稳。在政策的推动下，房地产行业将平稳过渡到新的发展模式。
平安证券首席经济学家钟表示，房地产新的发展模式是“多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房体系”。未来政策将在扩大保障性租赁房供应、因地制宜发展* * *产权住房、完善长租政策、“租购同权”等方面进一步努力。