康美制药是如何失败的？
在过去的二十年里，马兴田带领康美药业在市场中茁壮成长，创造了许多奇迹。一个很直观的数据是，2001上市之初其市值仅为8.9亿元，2015突破1000亿元，市值增长超过120倍。是a股市场首家突破千亿元的医药公司。
在长期熊市的a股市场中，康美药业是一匹大白马，是许多投资者眼中的摇钱树和致富的希望。康美药业也“不负众望”，发展到2018，击败上海莱士、白云山、复星医药等知名药企，稳坐医药板块第二把交椅，被视为中国民族医药健康产业的一面旗帜。
马兴田因其辉煌的成就赢得了无数的荣誉。先后获得全国劳动模范、全国十大工商人才、中国医药年度人物、最受尊敬上市公司领导、广东十大经济人物、广东中医药强省建设贡献奖、广东医药行业有特殊贡献企业家等多项荣誉。2013和2017年，马兴田两次被福布斯中国评为“中国最佳上市公司CEO”。
然而，从巅峰到秋初，用了不到5个月的时间。
2018 10 16，康美药业盘中突然跌停，17日再次跌停。17后四个工作日，康美市值迅速减半。
此后，市场上关于康美财务造假的声音越来越大。2018，18年2月，康美药业因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。但此时，马兴田的外部表现仍然相当平静。在2065438+2009年2月4日的“新年贺词”中，他写道:“2065438+2009年，我们要‘发展实业，聚焦主业，瘦身健体’，看起来我们准备东山再起了。而在此前一天，康美药业还获得了2018普宁市“光荣纳税人”特别贡献奖。普宁市市长在颁奖仪式上表示，康美药业连续11年纳税排名全市第一，是普宁的标杆企业。
更让康美股东气愤的是，康美还如期支付了20.87亿的融资账单。消息一宣布，康美的股价立即上涨。众多嗜血的投资者纷纷建仓加持康美药业，股东人数从2065，438+08年第四季度的22万人大幅增长至2065，438+09年第一季度末的28万人，股价再次翻番。但现实很快无情地给了这些投资者沉重的一击。
2065438+2009年4月29日，康美药业发布《关于前期会计差错更正的公告》，称因财务数据存在会计差错，计入2065438+2007年营业收入88.98亿元，计入营业成本76亿元，计入销售费用5亿元，计入财务费用2亿元，计入销售商品65438元。
在这份公告中，最令人震惊的是其2017财报竟然虚增货币资金299亿。谁也不敢想象，一家行业龙头企业，一家白马上市公司，在众目睽睽之下，制造了一场惊天的财务造假雷霆。
覆水难收，但在给股东的信中，马兴田轻描淡写地说，企业的快速发展导致了内部控制和财务管理的不完善。此外，精通证券法律法规的马兴田在接受采访时表示，“财务错误和财务欺诈是两回事”。
但是，这个时候，资本市场没有人相信这样的借口。会计错误的消息一公布，康美制药的股价就暴跌了。4月30日至5月13，6个跌停，之后继续下跌。
证监会还对康美“失踪”的近300亿元进行了详细调查。5月19、17日，中国证监会发布调查进展:康美药业披露的2016至2018年度财务报告存在严重虚假，包括利用虚假银行单据虚增存款、通过伪造业务凭证虚列收入、将部分资金转入关联方账户买卖公司股票等。当晚，康美药业主动申请实施“其他风险警示”，公司股票简称由“康美药业”变更为“ST康美”。对此，有评论认为，康美主动申请ST，不过是为了让股价慢慢下跌，因为ST每天最多只能跌5%。
证监会调查结果显示，康美药业2016年报虚增货币资金225.8亿元；2017年报虚增货币资金299.4亿元；2018半年报，虚增货币基金361.9亿元。康美大规模造假成为a股历史上最大的财务造假案。
19，16 8月16日下午，在证监会例行新闻发布会上，证监会新闻发言人高丽表示，康美药业长期策划、组织、系统实施财务造假，恶意欺骗投资者，影响极其恶劣，后果极其严重。此后不久，康美药业发布公告称，公司及相关当事人收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，实际控制人马兴田夫妇分别被处以最高90万元的处罚，并终身禁入证券市场。
对于这样的处罚，舆论纷纷表示不能接受，但康美案并没有就此结束。2020年5月14日，证监会宣布依法对康美药业进行行政处罚和市场禁入。尤其值得注意的是，证监会已将康美药业及相关人员涉嫌犯罪行为移送司法机关。
如今，ST康美市值超过6543.8+04亿，较之前千亿市值缩水近九成，其相关负责人也将面临司法审判。