求了解的发烧友解答:权证的交易流程和常识！

一、权证的分类:

1.按买卖方向分为认购权证和认沽权证。

权证是持有人有权在特定期限内或到期日约定价格买入发行人的标的证券；

认沽权证是持有人以约定价格卖出的证券，权证也可以现金结算的方式收取结算差价。

2.根据权利的行使期限分为欧式认股权证、美式认股权证和百慕大认股权证。

欧洲权证持有人只能在到期日行使权证。

美国权证的持有人可以在权证到期日前的任何交易时间行使权利；一般在权证到期前5个交易日终止交易，但允许行权。

百慕大认股权证是行权方式介于欧式认股权证和美式认股权证之间的认股权证。标准的百慕大认股权证通常在上市日和其日期之间增加一个行权日，而扩展的百慕大认股权证允许行权日为预先规定的期限内的几个交易日。百慕大制度的价格高于同条件的欧式权证，但低于同条件的美式权证。

2.已确认完成股权分置改革发行认股权证的公司。

1.宝钢权证(580000)属于欧式看涨权证，行权日为2006年8月30日，行权价格为4.5元。2006年8月30日持有宝钢认股权证的股东可以以4.5/股的价格购买宝钢股份。

2.新港钒权证(038001)为欧式认沽权证，存续期18个月，行权价4.85元。权证到期的用户可以在行权日以4.85/股的价格向上市公司出售新钢钒股份。(每10股4股)

3.WISCO是一只欧式认沽权证和一只欧式认沽权证，认沽权证价格为3.13元，权证行权价格为2.9元，存续期为6个月。认沽权证和WISCO权证同日上市，同时行权，这是股权分置改革以来中国第一只碟形权证。

4.万科是百慕大认沽权证，行权价格定为3.73元，存续期为上市后9个月。特许证书持有人在万科百慕大权证最后五个交易日。

5.长途电力认股权证是欧式认购权证。

6.鞍钢新推出的滚动权证为欧式看涨权证，行权价为4元，存续期为366天。

7.白云机场600004是认沽权证，行权价7元。

3.权证交易的相关知识

1.认股权证实行T+0交易。当天买入，当天卖出，可以多次交易。申购数量为100股或其整数倍，可零股卖出；每笔委托最多买入654.38+0万份；权证成交价变化最小的是0.001元。权证手续费1.5‰，最低手续费5元。

2.权证涨跌幅限制的范围也与标的证券的价格有关，为1.25倍。

如果宝钢股份165438+10月8日收盘价为3.91元，宝钢股份9号涨停为3.91x10%=0.39元，宝钢权证9号涨停为0.39x1.25 = 0.487。宝钢权证8号。

3.权证投资技巧——追涨杀跌

权证的投机性更突出，权证的投机性应该不同于股票。因为是T+0操作，权证上涨时坚决跟进，下跌时果断卖出止盈或止损。

因为权证是T+0交易，波动大的时候套利机会会增加；另外，价格可能变化很快，要时刻关注行情，最好提前挂好采购单和销售单。

权证的市场价格完全由资金决定，谁的资金大，谁就有话语权。

4.认股权证的购买和行权:看涨认股权证和看跌认股权证都可以像股票一样买卖，但不能卖空。另外，行权日，他们可以在1:1行权。

5.目前权证是股改上市公司免费派发给股东的。未来可能会发行有补偿的认股权证。比如备兑权证可能由第三方发行，会有发行价。

4.认股权证行使价值的计算:

1.宝钢认股权证到期日的市场价格=宝钢股份的市场价格-4.50元。

如果> 0，就可以行权，否则权证就不值钱了。

2.新钢钒权证到期日的市价=4.85-新钢钒股票的市价。

如果> 0，就可以行权，否则权证就不值钱了。

正确理解权证的最后交易日和到期日

根据交易所颁布的《权证管理暂行办法》第十四条，权证到期前五个交易日，权证可以终止，但可以行权。所以权证最后交易日和权证到期日不是同一天。权证最后一个交易日之后，权证终止，投资者可以在行权日行权。

权证到期后自动失效，既不能交易，也不能行权，不再具有任何价值。

我们认为，要正确理解权证的最后交易日和到期日，需要注意以下三点:

1，权证价格可能在最后一个交易日出现大幅波动。

目前，我国权证市场仍存在一定程度的投机行为。例如，处于深度价外状态的认沽权证没有行权价值，但其平均溢价率仍高于50%。作为一种有存续期的投资产品，权证到期时市场价格会回归其内在价值，这使得无行权价值、高溢价率的权证在最后几个交易日，尤其是权证最后一个交易日大幅下跌。日内波动通常高达90%以上，即最后一个交易日入市的投资者可能在一天内血本无归。因此，投资者应特别注意最后交易日权证价格大幅波动的风险。

2.对于可能具有行权价值的权证，仍需关注停牌后正股的走势。

权证停止交易后，正股仍可交易，因此权证的内在价值仍会发生变化。尤其是那些停牌后价格水平附近的权证，是否具有行权价值，完全取决于行权期间标的股票如何波动。因此，权证持有人应密切关注行权期内标的股票的走势，选择合适的行权日。

3.权证终止后的五个交易日并不都是行权日。

权证持有人应密切关注发行人的提示性公告，了解权证的最后交易日和行权日。比如，到期的鞍钢认股权证最后一个交易日是165438+2006年10月28日，到期日是65438+2月5日，而行权日只有65438+2月6日，65438+2月4日。

包钢股份认购权证(代码580002，简称包钢JTB1)和认沽权证(代码580995，简称包钢JTP1)的最后交易日为2007年3月23日，行权日为3月26日至30日的五个交易日。权证3月30日到期后，自动失效，没有价值。(中信证券

正确理解权证投资者的权利

权证是最基本的金融衍生产品，由指数证券的发行人或其以外的第三方发行。约定持有人有权在特定期限或特定到期日，以约定价格向发行人买入或卖出标的证券，或以现金收取结算差价的证券。

对于目前的股改权证，我们以包钢权证为例，从三个方面帮助权证投资者理解权证中的“权利”概念:

首先，权证的“权利”是指持有人有行权的权利，而不是行权的义务。根据3月15日收盘数据，包钢股份收盘价为5.47元，包钢股份认购权证行权价为1.94元，包钢股份认沽权证行权价为2.37元。那么，假设行使期内包钢股份的股价仍为5.47元，不考虑交易成本。那么认购权证持有人获得每份权证3.53元(5.47-1.94=3.53)的行权收益，包钢股份认沽权证持有人产生每份权证3.1元(2.37-5.47=-3.1)的行权损失。正是因为权证赋予了持有人行权的权利。

其次，权证持有人的“权利”是有期限的，到期即失效。“包钢JTB1”认购权证和“包钢JTP1”认沽权证的最后交易日为2007年3月23日，之后停止交易，行权期为五天(2007年3月26日-2007年3月30日)。行权终止日尚未行权的“包钢JTB1”认购权证和“包钢JTP1”认沽权证将被注销。权证持有人可以选择在进入行权期前卖出权证。对于行权期内仍持有包钢认购权证的投资者来说，千万不要忘记行权，否则权证就成了一张废纸。

最后，权证持有人的“权利”是通过实物交割来体现的，而不是直接获得差价。如果投资者行权65，438+0，000份包钢权证，必须保证资金账户中有65，438+0，940元(行权价65，438+0.94元× 65，438+0，000份)的可用资金，且足以支付过户费等相关手续。如果投资者行权65，438+0，000份包钢股份认沽权证，必须保证资金账户中有65，438+0，000股包钢股份。行权后，投资人相当于以2.37元的价格将1股包钢股份卖给包钢集团。

投资者应正确理解权证中的“权利”，避免该行权时忘记行权，或不该行权时错误行权的错误。(中信证券)

投资者应该如何选择权证？

权证是一种投资工具，投资者主要希望通过权证的杠杆效应来提高自己的投资收益。

投资权证首先要看股票的变化。如果投资者看好一只股票的未来走势，可以投资它的认购权证。

如果你做空一只股票，你可以投资它的认沽权证。判断股票的熟悉程度和走势是非常重要的。

选择权证组后，投资者需要在组内选择适合自己的权证。权证的技术指标和条款随着续期期限和行权价格的变化而变化。如果用指标来选择权证，投资者要从溢价率和有效杠杆两个方面来分析。溢价率是衡量认股权证风险的一个主要指标，表示如果持有认股权证，并进行投资，股票相对于当前价格需要上涨(认购)或下跌(卖出)的程度。

如果从潜在收益的角度分析，可以从权证的有效杠杆来体现。有效杠杆率衡量的是权证的爆发力，即每涨跌65，438+0%时权证的百分比变化。比如一只权证的有效杠杆是5倍，说明股票每涨1%，权证就要涨5%左右。投资决策时没有最佳有效杠杆这一说，只是针对不同的保费(风险)而言。

在比较了溢价和有效杠杆后，我们应该在相似的到期日选择一个合适的溢价水平，然后从相似的溢价中选择有效杠杆更高的权证。另外，我们在选择权证的时候，也要考虑延伸波动率。扩展波动率是衡量权证价格的因素之一，它代表了投资者对正股未来波动率的预期。从理论上看，一般来说，久期长的权证溢价率较高。存续期短的权证溢价率较低。在类似的风险/收益比中，展期波动率低的权证更具有防御性和投资价值，权证价格和溢价率更低。反之，权证的延展波动率越高，权证价格越高，因为在同一只股票中，延展波动率相对较高的权证，意味着纯以衍生技术条件计算的价格相对较高。当权证从高延展波动率下调至低延展波动率时，其市场表现会差于其他同类权证。以上纯属理论。备兑权证出来后，还涉及发行人的选择和比较，包括其市场声誉、产品设计和提供流动性的能力。

权证的杠杆是什么？

权证的杠杆就是权证的吸引力，即权证可以放大股票的价格变动。用很少的资金，投资回报可以接近甚至超过股票。杠杆率越高，投资权证的回报率就越高。但是，我们需要明白，权证的杠杆是一把“双刃剑”。

如果投资者操作失误，权证的损失会被杠杆放大。一般来说，权证涉及的投资金额相对较小，但价格波动会高于股票，潜在收益率和损失率也会高于股票。描述权证杠杆的最佳指标是权证的杠杆比率和实际杠杆比率。

杠杆率是指指数证券价格与权证价格之比(按行权比例折算)，其计算公式为:

杠杆比率=标的证券价格÷(权证价格×行权比率)

杠杆率反映了投资股票相对于投资权证的成本比率。假设一只权证的杠杆率为8，意味着投资权证的成本是投资股票的八分之一。

当我们要预测权证的潜在涨幅时，不应该看权证的杠杆率，而应该看实际的杠杆。

认股权证的盈亏平衡点是多少？

问:认股权证的盈亏平衡点是多少？能不能找个具体的权证演示一下怎么算？

答:权证的盈亏平衡点是指按照权证的现价、股票的现价和权证的行权价，行权时股价需要达到多少，权证持有人才能达到盈亏平衡(不考虑行权费用)。

认购权证盈亏平衡点=行权价+权证价格×行权比例

认沽权证的盈亏平衡点=行权价格-权证价格×行权比例

比如，一只权证的现价是0.9元，标的证券的现价是3.6元，行权价是3.5元，行权比例是1:1，那么它的盈亏平衡点就是3.5+0.9×1=4.4元。也就是说，当股价涨到4.4元以上时，投资者可以在行权期间行权获利。

权证交易的注意事项

与股票不同的是，权证是T+0交易，即当天买入的权证当天可以卖出。而且权证的涨跌并不是10%上下，而是有一个具体的计算公式。权证涨跌幅价格=权证前一日收盘价+(标的证券前一日涨跌幅价格-标的证券收盘价)× 65，438+025 %×行权比例；权证下跌价格=权证前一日收盘价-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日下跌价格)×125%×行权比例。

权证申报价格的最小变动单位为0.001元人民币。买入权证的数量必须是100的整数倍，卖出权证的数量没有限制。

投资者也要注意，权证是有一定期限的，到期即终止交易。权证持有人应通过权证发行人发布的权证发行说明、上市公告、提示性公告等多种渠道及时关注和了解权证存续期，避免因未能卖出权证或行使权利而遭受损失。

投资者炒权证要防范的五大风险。

首先，要防范价外风险。专家表示，权证按价值分为价内权证和价外权证，内在价值大于零的为价外权证。例如，在深交所上市的potash认沽权证将于今年6月25日进入行权期，行权价格为15.1元，权证价格6日收于3.15。但盐湖钾肥的正股价为39.2元，在盐湖钾肥跌破11.95元之前不太可能行权。

当权证内在价值为零时，行权期越近，投资价外权证的风险越大。比如去年8月底最后一个交易日万科认沽权证单边下跌95%，部分投资者亏损超过654.38+0万元。

其次，存在价格大幅波动的风险。由于权证是一种具有杠杆效应的证券产品，一般来说行权比例为1，标的证券的价格远高于权证，因此权证的跌幅一般大于10%。

三是T+0风险。权证可以在单个交易日内多次来回交易，蕴含着更浓厚的投机氛围，投资者更难判断资金的走势和交易市场的实际情况，从而进一步增加了市场风险。部分投机权证短期资金交易量大，周转频繁，导致散户盲目跟进，甚至亏损。

第四是运动风险。部分投资者不熟悉权证行权原理，部分投资者错误行权，导致巨额亏损。例如，今年2月至3月，30名散户在价外行权38000多份大冶特钢认沽权证，导致亏损20.63万元。

第五，市场委托风险。虽然这种风险的概率很低，但投资者也要注意。比如今年2月28日，有投资者委托以市价卖出82万份海尔认沽权证，当日收盘价为每份0.699元。实际上是以0.001元成交，56万变成了820元，损失惨重。因此，投资者在买卖权证时应谨慎使用市场委托方式，避免造成不必要的损失。

认股权证的投机方法

以下是一位网友的想法，很有启发。我会把它传给你。

原则上，权证价格越低，风险越大，机会越大，操作难度越大；目前7只权证处于长期联动的状态，价格都很高，相应的操作非常容易！

个人认为权证的操作主要是克服恐惧心理，不要总认为权证会跳水；第二，一定要克服极度贪婪的心理，在盈利超过5~10%的情况下获利了结。如果我们看清了趋势，就可以再下一步棋。反正T+0！波动小的时候，量就减少！

以下是我的一些运营经验分享给大家:

对于上升通道的权证，量能是灵魂，盘口是信号！不要老是看那些k线图看几分钟，一点意义都没有，股票的所谓招数也不能套用在权证上！目前影响国内权证波动的因素非常单一，主要取决于资金和后续行情，与股票和时间、行权价格、久期等无关！所以要忘记价值，不要看股票的走势。

可以看看交易所公布的交易席位。基本上大多数情况下，权证上涨时，当天买卖的前五个席位数量基本相等！这说明主力普遍采用循环套利，与股票交易有本质区别。

主力的具体操作是一边拉升一边出货，利用后续市场的资金迅速把价格拉到高位，然后横盘整理出货，再拉升...这种循环操作是有利可图的，所以主力不需要太多的资金投入，基本上1 ~ 2000万资金，一天就能做上亿的交易。

其实权证大部分是散户，主力一般只占20%~30%。基于此，以下方法适合广大散户:

1.因为权证一般在上升通道中高开，这和股票的操作原理是一样的。一个涨停，第二天就高开，这样利润最大化！权证高开后迅速拉升吸引跟风者，然后出货。整理了一段时间，又被拉了上来！我们再来仔细看看上升通道的权证的日线走势。基本上是这样吗？

这种情况可以在收盘的最后一刻买入权证(最好是最后一刻买入，因为怕尾盘跳水)，然后第二天高开后，等主力涨到高点再出货！一般至少有2%的利润，你可以在满仓经营！

判断拉升高点有讲究，主要看量能和均线的角度。如果均线角度超过45度，拉升的时间会很短；盘口可以看到卖出的大单数量，也就是绿盘(内盘)的数量和大小；你可以从量能上看到每分钟的交易量，非正常放大的时候基本都是峰值！这种方法每天至少2%~5%，每周都在10%以上。止损可以设为你的成本。出了事，马上卖，只赔手续费！

2.收盘前一分钟买入，第二天收盘时卖出；这种方法需要一定的看行情的能力和经验。一般上升通道的权证每天的开盘价(前一天的收盘价)基本都是全天的最低点，所以前一天收盘买入，不考虑盘中权证的走势，你的成本肯定是最低的，被套的概率很小，所以一般至少有5%的盈利！如何把握最佳卖点？这要分几种情况:操作能力差的，可以在权证转回前卖出；或者无视盘中走势，在收盘前半小时直接卖出；这基本上是稳健盈利，但是注意设置止损位，在-1%作为你的止损，加上成本，你最感激1.6%！没到止损也不用担心！万一跳水，可以直接在止损位卖出！这样一般盈利5% ~10%，有时候甚至30%！

3.高手的操作可以参考以下方法:第一，如果你已经准备好资金，可以购买前两种方法，收盘前买入！如果高开，第二天涨到5%左右，建议先盈利；然后等回调到开盘价的0%-2%之间再进场，止损设在-2%左右；然后观察引体向上的角度，量能，盘口。一般如果是震荡上行，就一直持有，因为差价很小，不可能做波段！如果拉得快，拉起来盘整就先获利，然后在均线附近再出手！如果你拉的慢，证明主力会是杰作，你会得到它，直到你使劲拉！一般早上会有一个高点。建议先盈利卖出，盘整后在相对低点买入一半。如果继续回调，补仓一半，记得破均线止损！然后再拉起来就卖了！最后，在下午暴跌的时候买入，或者在收盘的最后一刻买入！这样，成功的几率一般都比较高。哪怕两次犯错，两次止损，也会有很大的收益！

权证运行的几个基本规律:

1.大幅下跌一定会反弹；所以，只要不是大跳水，就不要在大跌的时候卖出，等到跌完之后的反弹中抛出，以免在地板上卖出！

2.有大幅上涨，必有大幅调整；所以卖的时候，怎么卖到最高点或者更高点主要看心态，不要太贪心。看到大幅上涨后，成交量不涨，立即卖出！还是90度卖！

3.成交量会涨，缩量会跌；可以追量上涨。在追涨幅的时候，要注意不要追80度以上的涨幅。拉起来的时候买最安全，价格最低！缩水超过30分钟，立即出局！

4.买卖技巧:经常听人说没买，或者卖不出去！建议你先了解一下集合竞价的原理！

生意一定要有决心！在上涨的时候买入，一定要在5~10的价位下单，这样才会插队，但是你看实际成交价，肯定会比你下单的价格少！至少可以看看集合竞价的原理！跌的时候比较容易买，挂1~2价位就行了！

下跌时卖出，也必须降价5~10，尤其是跳水时，甚至可以减仓5%~10%才能下单！同样，实际成交价格肯定等于你下单时间的实时价格，但不等于你的下单价格！

认股权证就是要快，机会失去了，犹豫是最可怕的！做到以上几点，你就能成为权证交易高手！以上操作建议只适用于1万以下的基金，1万以上的可以在2~3只基金操作！——道法自然。

权证操作的三大黄金法则

2006年是投资者充满期待的一年。随着BLACKPINK众多权证的出现，积累的巨额游资和海外庞大的QFII纷纷加入权证战场，一场又一场经典的权证争夺战不断上演。虽然风险很大，但权证的超级魅力依然吸引着市场顶尖高手频频出招，成功套利。不知道短短几个月创造了多少“成功人士”。当然，许多投资者被权证“瘦身”了。

真正的老股民不会忘记那些年权证的疯狂，牛市里的权证只会越雷池一步。正因为如此，才有了五谷认购不到1个月，涨幅高达660%，万华一天就把它涨到71%的巨大盈利神话。如此巨大的机会怎能不令人兴奋？

去年8月23日宝钢权证上市时，我们和身边的一些投资者积极参与了炒作。由于一开始操作的时间较短且谨慎，收益率并不理想。到去年年底，四个月的收益率约为1.50%。今年以来跟随牛市改变战术，以日内波段操作为主，收益率达到300%。

权证投机不是赌博，而是智能投机。在炒权证的过程中，我们深刻认识到，除了熟练的交易技巧，还需要灵活的操作策略。在此基础上，我们总结出权证操作的三大黄金法则——

规则一:跟风。

趋势是投资者最好的朋友，我们坚决不做横盘和下跌趋势。赚钱是其次，资金安全永远是最重要的。投机的核心是尽可能避免不确定的趋势，只在明确的上升趋势中操作，以增加胜算。犯了错误就一定要止损，否则一个错误甚至可能是致命的。权证的T+0交易制度对所有投资者都是公平的，给了我们一个随时修正错误的机会。比如2005年，宝钢权证上午横盘时我们在11.983元介入，但随后价格不涨反跌，跌破均线时迅速止损在1.968元。之后宝钢权证一路跌至1.613元，确实应该。

规则2:做领导者就好。

俗话说，权证的操作就像股票投资一样。只有抓住龙头，才能取得有特色的回报。在选择领涨权证时，可以参考每天开盘后的量价关系，捕捉当天涨幅前列的“真命天子”。当市场上大部分人都在看涨一只权证的时候，群众的力量引发的* * *震动会不断推高股价。由于参与人数越来越多，龙头品种自然会继续上涨。比如5月7日，我们以1.101元及时介入龙头品种邯钢的认购，第二天最高价1.739，两个交易日盈利超过50%。

第三条:快速逃离高层

做权证一般不容易持仓过夜，尤其是有创设系统的时候。去年6月28日，165438+，WISCO连续三天在券商制造的埋伏下提出头寸，跌幅高达70%，身处其中的人势必损失惨重。我们还在短短三天内损失了35%，因为我们持有WISCO提出的立场，并花了三周时间来扭转局面。

国内外权证的炒作周期分为四个阶段:第一阶段是黄金阶段——价格走出大盘，走出股票的非理性暴涨，投资者在上涨趋势中获利；第二阶段是白银阶段——价格见顶回落，震荡加大，投资者从波动中获利；三是破铜阶段——价格下行趋势明确，投资者“以产自救”，风险加大；第四阶段是烂铁——从恐慌到跌停，直到成交价低于0.10元。有迹象表明，两市权证已经进入黄金阶段的尾声，即将进入白银阶段，风险逐渐加大。不过，由于许多基金和券商已经大规模介入权证，未来权证波动的机会将会很多。只要把握好节奏，充分利用T+0交易系统的优势，还是可以成为市场赢家的。

说白了，炒权证有点像传包裹，但是炒有投资价值的权证可以获得稳定丰厚的回报。在这个史无前例的超级牛市中，我们认为炒权证应该是主要方向。操作上，每次百万资金调度，以波段操作为主，结合股票表现反复操作。比如最近的龙头品种五粮的认购，因为市场预期很高，所以推动很大。至于实际上“一文不值”的认沽权证，即使要操作，也只用“闪电战”的方法，沉着、果断、迅捷，就像潜伏在草丛中的猎豹，抓住时机出击，有进有退，从不停留半秒。

炒权不仅要知道怎么赚钱，还要知道怎么止损。切不可贪得无厌，切不可被一时赚钱的胜利冲昏头脑，因为权证的风险很大！尤其是当很多人只看到暴利，完全无视风险的时候，风险也在逐渐积累。有些参与者甚至不知道如何止损。一旦他们进入下跌趋势，他们会如何应对？

什么是「散户跟风系数」？

买入小单的比率和卖出小单的比率之差，用来衡量小单的买卖程度，反映散户的参与程度。

孙子说:“所有的战士都会以正确的组合和惊喜取胜。具体来说，如果他们有优势兵力，就会和合适的士兵一起战斗，打败敌人。如果兵力不占优势甚至处于劣势，就要考虑以奇兵制胜。如果把大单分析比作“对的兵”，那么小单分析就是“奇兵”。

我们都知道，在股市中，主力和散户往往是对立的。如果一只股票主力介入程度较大，那么散户介入程度相对较小，反之亦然。简单来说，当主力拉升准备拉升时，散户的换手率往往比较小，而当主力拉升出货时，散户的换手率往往比较大。所以，如果我们在分析大单的时候遇到了障碍，我们往往可以在分析小单的时候获得惊喜的胜利。

散户跟风系数用来衡量散户的跟风程度，因为在股市中，散户的疯狂跟风行为往往预示着行情的反转，散户跟风越少，上涨的机会越大。所以在判断主力行为时，跟随系数的绝对值越小，越容易判断主力的走势。当散户的跟随系数绝对值在3以内时，可以看出当天的交易是由大资金推动的，上涨的潜力越大；相反，绝对值越大，市场调整的动力越大。

我们看振华科技2004年8月19的盘口(详见下图)，看似强势上涨，但散户的跟进系数显示跟进系数为-13.28%，导致连续两天大幅下调。

补充:1。散户跟风:(小单-小单)/总经理×100；

2.散户跟风，60以上，股票上涨，这是散户行情；

3.散户跟风，30以下，股票上涨，这是主力拉升的结果，说明卖单不多；

4.散户跟风，负30以下，股价下跌，可能是主力刻意打压或出局；

5.散户跟风，在负60以上，股价下跌，为散户卖出。

如何防范银行家的欺骗

如何防范银行家的欺骗

银行家炒股票是为了低买高卖，从而获取买卖差价。庄家会想尽办法诱骗散户在股价低的时候卖出，然后在股价拉高后引诱散户在高位收货。

当股价处于低位或相对低估时，庄家可能主要采用以下方法:

制造欺诈。当庄家买入一定数量的股票时，股价会出现一定的上升趋势。庄家为了降低成本，减少短期跟风者，可能会大量抛售，导致股价快速下跌甚至跌破重要支撑位，然后在下方挂单，收集散户因为恐慌而卖出的便宜筹码。

制造虚假交易量。庄家可能结合骗术，制造价格在低位涨跌的假象，诱骗散户卖出。

利用散户的惯性