幻想12。财务报表分析中的神与道
为什么一定要打报告？做报告多无聊啊！真的是这样吗？其实还是那句话，“生活中不缺美，缺的是发现美的眼睛。”不信？带你去散步。
1.报告编写中的“名言警句”
首先，不想做报表的会计不是好会计。你知道:世界上本来没有报道，有需要的人多了，就有了报道。当然，术业有专攻，术业有专攻。什么是编报告？我写报告。我怕谁？
其次，你在编报告的道路上必然会遇到很多困难。你会感叹:天啊！黑夜给了我一双黑色的眼睛，我却用它来寻找报告中参差不齐的数字。为什么我的眼里充满了泪水？因为我的报告还没写完。
第三，作为一名会计，编制报表是天职。如果洛阳的亲戚朋友互相询问，告诉他们我正在编写一份报告。抬起头来看，发现是月光，低下头，整理报告。在人群中找他，突然回头一看，那人正在编报告。一个人举报一次不难，举报一辈子难，那才是最难最难的事！
最后，要有勇气和信心。给我一支笔，我就能完成整个报告。真正的会计，敢于面对领导要求的改变，敢于面对会计制度的改变。自己做报告，让别人评！
2.三大主表的“真心话”
资产负债表分为左右两部分，用一个“资产=负债+所有者权益”的恒等式来表现“对称”之美，就像两组大柜子，里面藏着一些小抽屉。利润表通常需要从上到下看，它遵循“收入-成本=利润”的原则来锁定是否赚钱，表现出“高度”之美。现金流量表分为三个部分，通过经营活动、投资活动和筹资活动揭示资金的来源。钱都去哪了？你有零花钱吗？它展现的是“健康”之美。
郑永强老师说:如果把企业看成一个人，资产负债表就像人体的骨骼，是基础。骨架越大越好，但要越结实。企业不应盲目追求资产规模的扩张，而应努力提高资产质量。损益表就像肌肉一样。肌肉应该结实、有爆发力、持久。企业的成长应该是盈利的。现金流就像流动的血液。有真金白银才能活下去。正所谓“不怕没钱赚，就怕链断。”
资产负债表反映的是企业的实力，资产结构、债务规模、资本积累是否有良好的“基础”；利润表反映的是企业的盈利能力，在经营成果上有没有做什么，有没有“面子”；现金流量表反映的是企业的活力，检验的是企业资金的流动性是否足以过上“生活”。
资产负债表是静态的报表，反映企业在某一时刻的财务状况，比如某一时刻用相机拍下的照片；利润表是动态报表，反映企业在特定会计期间的经营成果，如摄像机录制的视频；现金流量表也是一种动态报表，反映一定时期内现金的增减情况。理论上它的功能应该很强大吧？把它想象成一部手机，融合了相机和摄像机的功能，但我最怕的是没有流量。一旦“切断”，所有拍照、拍视频的功能都会消失。
资产负债表左侧显示资源的结构和规模，右侧显示资源的权益属于谁；左侧侧重于战略、管理和效率，右侧强调利益、分配和关系。
损益表可以告诉你企业的产品或服务是否好卖，是否赚钱。一个产品或服务好不好，主要看两点:“是否好卖”和“是否盈利”。卖得好就是销量好，客户喜欢，赚钱才是企业生存的关键。卖的好不赚钱，卖的越多，亏的越多；赚钱不好卖，企业不卖就活不下去。企业在关注产品的时候，既要“卖得好”，又要“赚钱”。
现金流量表有三部分:第一部分，经营活动的现金流量代表企业的“造血”功能；投资活动现金流的第二部分代表企业的“放血”功能，企业在资金充裕时可以适当“献血”，为未来做好储备；第三部分是筹资活动的现金流，是“输血”的功能，是企业从外部筹集资金的能力。“造血”求发展，“献血”求服务，“输血”求生存。
3.报告项目“看起来像一座山”
报告里的条目很多，为了能很好的理解，尽量活下去，我就说几个。
做会计，记住“一切都是为了钱”！库存货币、现金、银行存款、银行存款、报表均计入货币资金；款项尚未收到，应收账款；款项尚未支付的，记应付账款；先付款，后拿货，预付货款；先收钱，再给货，提前收账；当你花钱买东西的时候，钱就变成了存货、固定资产、低值易耗品；当钱投入后，钱就变成了长期股权投资；投资收到的款项计入实收资本和资本公积；钱是借的，即短期借，长期借；如果赚了钱，就记盈余公积和未分配利润；应该给员工的钱是应付给员工的工资；应该为国家做贡献的是缴纳税费。
报表项目中，应收账款最不划算，天元锰业欠电费，几个亿；收票据(应收票据)的时候没有脾气。如果你不接受他们，就会有风险。如果你接受了他们，你会尽力用谦卑来交换他们。预付款很容易，预付款不要太多；如果说其他应收款是“垃圾桶”，那么其他应付款就是“聚宝盆”；投资房产是“领养”的儿子，毕竟要认爸爸妈妈；屌丝的长期待摊费用其实就是费用，只是简单的加到资产负债表上。
健康是最重要的“固定资产”，年龄是“累计折旧”。加班熬夜自然就成了加速折旧。
恋爱中的人，尽快把“在建工程”变成“固定资产”，省钱又有面子。
4.语句之间的“断线”
资产负债表中的报表项目是按照流动性从上到下排列的，所以第一行是“货币资金”，这也说明了企业管理中现金一定是王道！为了证实这个结论，现金流量表的最后一行也应该回到这个数字。这就是科技！
损益表取决于利润是如何获得的。一个企业专注于主营业务，通过主营业务收入赚取利润，这就是“养鸡下蛋”；如果赚的利润是投资其他企业赚的，这叫“借鸡生蛋”；如果获得的利润是通过财政补贴和退税获得的，那无异于“捡了个鸡蛋”。通常情况下，企业要想活得更久，还是要考虑专业集中度，“养鸡下蛋”才靠谱。
多年来，华为追求的是“盈利收入，现金流利润，不资本化。”简单一句话，三个表之间的关系是连在一起的。这个规则我在2019写进了《关于进一步加强集体企业财务管理的指导意见》，可能有人不理解，但有人会关注。收入、利润和现金的关系是:收入不等于收到钱，费用不等于付出；利润是计算出来的，现金是计算出来的。“计算”可以有不同的算法，所以可以得到完全不同的利润水平；但是，只有一条路可以指，必须有钱才能指。
资本化或昂贵化的意图是什么？这段话讲得很清楚，上市公司的报表造假，主要是想办法把费用化的东西资本化，塞进资产负债表，让资产负债表膨胀，资产虚胖。民企的报表造假，主要是想方设法把资本化的东西高价处理，塞进利润表，让利润表苍白憔悴，好像几十年没吃饭一样。
用谈恋爱来解释三表关系更实际:谈恋爱初期，女人最在意男人的现金流量表；聊了一会儿，有了感情，女人开始关心男人的损益表，试图理解男人创造利润的难度；说到婚姻，主要看男方的资产负债表，这是所有财务报表中最重要的一份报表。
从理论上来说，分析判断一家企业财务指标的好坏应该很难，但是通过历史对比、趋势分析、行业对标等手段，还是可以发现一些端倪的，而这些“蛛丝马迹”可能就是这家企业“独特”的地方。顺着这个思路走，也可能会暴露出一些问题。比如公司的销售和利润增长是有质量增长还是没有质量增长？销售是买来的增长还是内生的增长？利润是主营业务创造的利润还是出售房产获得的利润？利润带来现金流，还是没有现金支持？这些分析是有方法的。掌握适当的方法，加上得心应手的应用，通常会事半功倍。所谓方法的专业性，首先在于效率和直接，然后才能“一针见血”地说明问题，透过现象切入本质。
？？1.企业的价值
郑永强的《让财务报告说话:财富500强CFO带你轻松读懂财务报告》是财务报告分析中比较有思想的作品。他把企业管理归结为三件事:产品、效率和财力。三者是乘数:企业的价值=产品×效率×财力，也就是说企业不能只专注于某一方面，某一方面的高分不会给企业带来巨大的收益和机会。如果三个指标都是最好的，那么企业一定会得到超高的分数，价值得到最大化。但三个指标只要有一个没做好，整体经营情况就可能有问题。
在这个公式中，产品代表企业的盈利能力，与损益表相对应。效率是指企业对资产的经营效率，与资产负债表相对应。财务资源代表对现有资金和财务杠杆的管理，与现金流量表相对应。这个公式把三个主表连接起来，通过一些相应的分析指标来判断企业的经营状况。虽然不敢说拿包里的东西，但绝对不会扯远万里。
从利润表看产品，如果有质量好、价格高、好卖的产品，当然是躺着赚钱。反而是整天如坐针毡。企业经营首先是选择合适的产品，然后做成“独角兽”和“护城河”。华为5G，海康威视，DJI创新都有这些特点，所以存活率不是问题。
从资产负债表来看，效率主要取决于存货和应收账款的周转是否正常，总资产周转率、流动资产周转率、经营周期等相应指标能否正常“代谢”，是否需要减肥抽脂。步态是否轻盈飘逸，双脚飞起？
从现金流量表看财务资源，主要看账面上的现金和现金等价物是否过低，能否支撑起一个庞大的身躯？气血不足或者贫血，就得想办法造血，输血。你不能看着自己死去活来。
？？2.“两头吃”的好处
如果企业中的上游材料供应商和服务商信任你，愿意赊销或提供服务，延长应收账款的回收期，那么你的账面上可能会有很多“应付账款”；如果你的产品质优价廉，供不应求，那么下游客户就会“筹钱进货”，这样你的账面就可能不知不觉、毫不费力地进入一些“预付款账户”。
如果一个企业能同时具备这两种能力，那就叫“两头吃”。这样的企业真的很多，比如贵州茅台、福耀玻璃、台积电。通常这类企业在上下游产业链中拥有绝对的话语权和谈判能力，可以轻易占用供应商和客户的资金。能“两头吃”的企业，暗地里一嘴油，一袋锦绣，但上下游企业又愿意又怕。企业之间的存在感通常和普通班的孩子是一样的，能力上有天壤之别。
1.从来没有产品定价权。
作为电网企业的高级财务人员，我非常了解企业的运作。我们有一个资产密集型的电网。为了保证7*24小时的安全运行，每年都要投入大量的技改、大修和运维。我们还要承担起通电每村、脱贫攻坚的社会责任，因为我们是“国家的长子”，是“栋梁”，是“压舱石”。而且必须经过输配电价改革，这些改革从头到尾都是国家的。完全失去产品定价权的企业，你的一切行为都要看你老板的脸色！
如果我们不能以定价权的形式创造收入，那么这个品牌就不能创造竞争优势。贵州茅台、DJI无人机、情人节玫瑰，没有定价权都不能算商品经济。
2.压力下的现金流
受整个社会大环境的影响，宁夏的企业收到的是产业链上游的银行汇票，所以在交电费的时候会背书给电网企业。电网企业通常收到占应收电费80%以上的银行汇票，缴税后现金所剩无几。更有甚者，某企业已经拖欠巨额电费数月，本该支付的现金流已经捉襟见肘。又一大块应收账款收不回来，“下雨天屋漏偏逢连夜雨”。只有通过“输血”的方式才能缓解经营风险，但随之而来的是高资产负债率和突破红线。供血不足的日子真的很难过！
3.一些不得不面对的坑
今天，我们面临着各种各样的改革，随着改革，我们不得不面对需要勇气和可能无法跨越的坎坷道路或坑。
我们建立或参与了各种混合所有制企业。每个企业的投资规模不一样，持股比例不统一，商业模式也不一样。比如配电公司、综合能源公司、电动车公司、四季科技公司，我们都为每一个新投资的公司献血，贡献真金白银，但目前每一个公司都没有成熟的商业模式或稳定的收入来源。如果这些企业缺乏“造血”，如果只是一条坎坷的路，那就挽起裤腿跨过去，无所畏惧；如果有隐藏的坑和地雷，需要多大的能量才能保住性命或者不被伤害？
4.全面加强提质增效。
全面提质增效是企业管理的永恒主题，“强健”的资产负债表，“充裕”的利润表，“蓬勃”的现金流量表是企业的不懈追求。
提质增效不同于增收节支，因为从本质上来说，能带来提质增效的不是节约，而是提质增效的初衷是提高效率，而提质增效正是“企业价值=产品×效率×财力”的全部内涵。因此，三者之间的平衡尤为重要。产品方面，销量要上去(内销和发货)，政府不用担心价格。成本是控制的关键，只要降低线损，就是钱；效率方面，关键看投入产出，即公司能否在保持销售增长的前提下，有效控制资产增长规模，从而提高管理效率。未来在核价格方面，盲目投资和规模扩张将很难；在财力上，要以现金流追求利润，在保持合理的资产负债结构下，有足够的现金流支持其正常经营发展。
提质增效的目标是找到更好的减肥方法，同时达到事半功倍的效果，而不是盲人摸象，匆匆就医，不是贪得无厌，而是在不断的奔跑中展现出一个坚强、光鲜、聪明、有活力的高大形象。
？2020年9月15日