HNA万亿美元的债务重组结束:该集团将改变其信托计划，以支付其债务。
国庆假期前的最后一个工作日，海南海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚在2021周41安全生产运行例会上通报了上述情况。
在此之前的2月10日，海航集团依法进入破产重整程序，资产被分为四块，分别进行重整，其中*ST HNA (600221)、*ST基业(600515)、*ST大集(000564)分别进行重整，海航集团等分别进行重整。
“在不到8个月的时间里，最大的破产重整案第二次债会以最短的时间、高质量成功召开。接下来将整合第二次债务会议的整体情况，债权人在6月20日110前依法完成表决后等待法院的裁定。预计相关法律程序将于6月完成。”顾刚说。
详细解释三家上市公司的偿债方案
在9月27日至30日召开的四次次级债会议上，HNA、海航集团三家上市公司的重组方案草案也相继浮出水面。其中，*ST HNA和*ST基业找到了战略投资者，通过投钱打仗还债或者以股抵债的方式，财务费用大大降低。
*ST HNA的战略投资者是辽宁方大集团，将向HNA航空主业投资380亿元，另外还有30亿元的风险缓释资金。
顾刚透露，方大拟投入的380亿元中，HNA控股将补充约250亿元的现金流。在全部还清经营欠款后，HNA航空主账户可能还有6543.8+000亿元现金用于业务经营，有利于HNA航空主营业务恢复为健康企业，可以抵御疫情常态化仍然持续的影响。
第一财经记者获得的*ST HNA重整草案显示，4915债权人提出9215债权，总金额3972.09亿元。经管理人审查，已提交法院确认并预计后续法院确认的债权约为161293万元。
这6543.8+060多亿元的债务，除了员工债权、税务债权被全额清偿，以及每名普通债权人现金支付不足6543.8+万元(含)的部分外，多以留债、以股抵债、将债务转让给海航集团偿还等方式解决。
对此，多位专业人士向记者分析认为，对于普通债权人来说，债权越小，损失越少。比如654.38+万以下的部分可以全额收回，654.38+万以上的部分打折。具体折价多少取决于*ST HNA未来的股价，以及海航集团承担的64.38%部分如何偿还(这部分在海航集团二债联重组草案中明确以信托计划的形式结算)。一般来说，HNA经营得越好，股价越高，债权人的损失也就越小。
*ST基战略投资者为海南发展控股有限公司(以下简称“海发控”)，3242名债权人已提出4937项债权，总金额为654.38+888.62亿元。经管理人审查，已提交法院确认并预计后续法院确认的债权约为9565438+9900万元。
*ST基的债务偿还方式与*ST HNA类似，只是职工债权和税收债权全额清偿，每笔普通债权一次性清偿部分不超过65438+万元(含)，大部分以存量债务或留债方式偿还。
* ST大吉情况略好，拟在重组完成后引入战略投资者。* * * 5696名债权人提出7304项债权，总金额332.25亿元。这些债务也是通过留债或者还债来还清的。每个普通债权人以654.38+0，000元以内(含654.38+0，000元)一次性清偿，超过654.38+0，000元的部分以供销大盘股清偿。
海航集团将信托计划变更为实际控制人的持股平台。
相比几家上市公司，海航集团等321并购重组企业的债务规模更大。截至9月13日，已有64368个债权人提起168，814债权，总金额1460633亿元。经管理人审查，已提交法院确认并预计后续法院确认的债权约为7467.02亿元，已中止的债权约为895.66亿元。
在已经确认的7000多亿债权中，除了需要优先偿还的员工债权、税务债权、担保债权，还有普通债权人，涵盖了大量的个人金融投资:超过5万人购买了HNA的金融产品，申报债权规模近300亿，其中不乏HNA的员工。
由于HNA整体已经资不抵债上千亿(截至2021年2月，321家公司合并抵销后总资产2532亿元，总负债1.04万亿，净资产-7858亿)，根据破产法规定，排除优先债权，属于普通债权财务管理。
但由于购买HNA理财产品的人数较多，在此前的债务会议上，管理人和工作组透露，希望尽力给予理财债权人更多的还款保障。最终，经机构债权人同意，一度无力支付工资的海航集团挤出6543.8+07亿元用于普通债权的现金结算——每人获得3万元现金支付限额。
据记者了解，辽宁方大和海发控两家战略投资者也愿意拿出30亿现金/部分*ST HNA股份和2亿现金/5亿*ST基础股“救助”个人金融债务人。但由于这一额外的救助资源是由第三方提供的，既不是HNA的资产，也不是方案中的资产，因此额外的现金和股份并未写入重整草案，而是由金融债权人通过签订“债权转让协议”自愿接受。
普通债权人的剩余债务将通过“信托计划”清偿，信托计划的设立也是HNA未来万亿债务偿还的主要载体。
目前暂定的6家经营管理平台公司包括:航空集团(航空运输)、三亚亿航实业有限公司(以下简称三亚亿航，机场运营)、金海智造(造船)、HNA资产管理集团有限公司(酒店业务)、首创集团(金融服务)、HNA股权管理有限公司(其他)。
未来，海航集团总部将成立新的保荐公司，保荐公司将成立新的总持股平台公司，持有上述6家经营管理平台公司的股份。
同时，发起公司将作为委托人，设立信托计划，将一般持股平台持有的股权和各业务板块的应收债权作为信托财产注入信托计划。信托计划还通过一般持股平台实现了对信托全部底层资产的实际控制和管理，即321家公司的全部资产纳入信托计划。
321公司的所有债务也将由发起人收取，由发起人设立的信托计划份额进行补偿。其中，有财产担保的债权人和普通债权人将分别获得优先份额和普通份额，并按其份额分享信托收益。
根据重整草案，信托计划项下的信托收益来源于其持有的股权资产的分红和处置收益，以及应收账款的变现和处置，最终来源于基础资产的经营收益、资产处置收益、未来战略投资者的投资以及平台公司持有股权的未来分红。但草案中并未明确信托计划的受托人、信托受益权期限等具体细节。
也就是说，如果重组成功，海航集团将成为以债权人为受益人的信托计划管理/运营的持股平台。未来债权人能从信托计划中获得多少赔偿，取决于信托计划处置资产和寻找战略投资者的具体情况及其资产的运营收益。HNA原老股东团队的权益将全部清理，包括HNA股东的出资人和海南省国有股东的出资人，其股份将转让给债权人。